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  000428为什么停牌-华天酒店停牌原因-华天酒店为什么停牌-000428停牌原因
 ≈≈华天酒店000428≈≈~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~(更新:14.12.31)
[2014-12-31]停牌公告(000428)华天酒店(000428):湖南资本大鳄16亿现金入股华天酒店
    ■证券时报
    停牌两周后,华天酒店(000428)日前抛出了"扩容"后的定增修订案,公司拟以5.
51元/股,发行3亿股,募资16.53亿元.
    值得关注的是, 湖南华信恒源股权投资企业(下称"华信恒源")作为本次非公开
发行的唯一对象, 将全部以现金认购,并锁定3年.发行完成后,华信恒源将成为华天
酒店第二大股东,持股比例达29.44%,距要约收购红线仅差毫厘,离大股东华天集团(
持股32.48%)也只差3%.
    民企借混改成为战投
    公告显示, 华天酒店本次定增目的有两项:一方面是回应国企改革号召,推进公
司混合所有制改革;另一方面则是改善资产负债结构, 优化目前酒店产业布局,加快
张家界项目建设.
    从目前进度来看, 华天酒店已成湖南省混改进入实质操作阶段的第一家上市国
企.
    今年4月初, 湖南省出台《关于进一步深化国有企业改革的意见》,提出进一步
深化国企改革的路线图和时间表.据证券时报记者了解, 按照"一企一案"的原则,湖
南省多数国资企业集团改革方案仍在申报审批阶段.
    事实上,在近年主业不振的形势下,华天酒店董事长陈纪明多次提出在坚持现有
主业的前提下, 寻找合适时机进入新兴产业,提升公司的盈利能力和抗风险能力.因
此, 有市场人士分析,华天酒店在目前国企改革大背景下引入战略投资者,完善产权
机制, 将持续受益于行业整合,模式创新带来的盈利能力提升,并对公司未来的资本
运作和战略转型带来良好预期.
    16亿现金包揽定增
    按照今年5月30日公布的定增预案,华天酒店仅发行1.5亿股,募资6亿元;而在此
次方案中,华信恒源拟豪掷16.53亿元现金,揽下29.44%的股权.
    根据公告,华天酒店本次募集资金的用途是:10亿元用于偿还银行贷款;3.5亿元
用于张家界华天城酒店装修工程及配套文化演艺中心建设;补充酒店业务营运资金.
此外,另一个体现华信恒源长线战略意图的是股份锁定期.前次方案的限售期为1年,
本次修订后方案的限售期则改为3年.
    那么,出手阔绰的华信恒源到底是何方神圣公告显示,华信恒源成立于今年12月
23日,认缴资本16.53亿元,明显是专为配合本次增发而成立的投资公司.
    华信恒源由6家合伙人共同出资, 其中,中科恒源,摩达斯投资,终南山投资三家
有限合伙人认缴出资额共计14.48亿元,占全体合伙人认缴出资额的87.61%.上述3家
有限合伙人实际控制人均为向军,因此,向军为华信恒源的实际控制人.
    记者从知情人士获悉, 向军为湖南资本圈人士,其行为一直低调,但在资本市场
却是长袖善舞,经常有大手笔.
    公开资料显示, 向军掌控的中科恒源是一家专业从事清洁能源开发与利用的高
科技企业, 目前主要生产基于全永磁悬浮风力发电机组的风光互补路灯和风光互补
发电系统.作为业内的龙头企业,中科恒源的IPO计划已经筹备多年,彼时承接中科恒
源IPO项目的是中信建投.财务资料显示,2012年,中科恒源总资产为13.23亿元,净资
产为 5.05亿元,营收5.36亿元,净利润3870万元.
    向军本人熟谙资本市场运作,记者查询相关资料发现,今年5月28日,其曾以私募
基金聘请的顾问身份进入江山控股(00295.HK), 购买价为0.36港元/股,动用资金高
达2.4亿港元之多,截至12月30日,江山控股股价已达1.28港元/股.
    向军控制的摩达斯也在资本市场中久经战阵.2007年,摩达斯曾与湖南投资(000
548)签订对赌协议共同开发"湖南泰贞中心"项目.
    此外,中科恒源另一位持股6.9%股东卢建之,最近斥资2.25亿元成为了万福生科
(300268)的实际控制人.
    湖南本地资本市场人士预测,华信恒源愿意掏16亿现金作上市公司二股东,而且
锁定期长达3年,后续上市公司进行收购兼并等资本运作应该是大概率事件.

[2014-06-26]停牌公告(000428)华天酒店(000428):董事长表示坚持大旅游战略,对公司转型充满信心
    ■证券时报
    凭借独特的"华天精神",华天酒店从一家小小的军区招待所不断发展壮大,做到
了如今的规模, 创造了中国酒店业发展的奇迹.然而,受中央严控三公经费和反铺张
浪费政策影响, 高档酒店行业已整体进入"严冬"期,华天酒店也因此走到了一个"十
字路口".华天酒店未来之路怎么走作为一家上市公司, 华天如何看待转型过程中遇
到的各种质疑和误解我们对华天酒店现任董事长陈纪明先生进行了专访.
    成功背后的"华天精神"
    提到"华天酒店"这个名字, 湖南乃至全国多个地区的商务及旅游人士大多不会
感到陌生.作为中国中西部最大的民族酒店品牌,华天酒店(000428)目前拥有高星级
与商务型酒店60余家, 客房数达到12000余间(套),连锁酒店遍布湖南14个市州及北
京,武汉,长春等全国主要中心城市,品牌影响力遍及全国大江南北,连续9年位居"中
国饭店业集团20强"和"全球饭店集团300强".
    看到华天如今的辉煌,有谁曾想到,这家中国酒店行业的"巨无霸"竟是在一家小
小的部队招待所的基础上逐步发展起来的,至今仍保留着国有属性.
    在人们的印象里,国有企业由于体制原因决策和办事效率低下,很难在充分竞争
的行业和市场中有所作为.然而,华天酒店的发展历程却一再证明这种观点并不完全
正确.
    翻看华天酒店的成长史,就像在看一部创业励志纪录片.
    1988年以前, 华天酒店还是一家部队招待所;1988年之后,华天酒店开始快速发
展, 到1992年,发展成为湖南省第一家四星级酒店,填补了湖南没有高星级涉外宾馆
的空白;1994华天大酒店营业收入首次突破亿元大关,成为湖南省酒店业的龙头企业
;1996年8月华天大酒店经证监会批准正式在深交所挂牌上市, 成为湖南省第一家酒
店,旅游业上市公司;1997年12月28日,华天大酒店建立了湖南省第一家五星级酒店,
填补了湖南省没有五星级酒店的空白;1998年, 酒店由军队移交地方,实现了酒店的
平稳过渡,并获得稳健,快速的发展.
    1999年对华天酒店来说是具有重要意义的一年, 这一年公司现任掌门人陈纪明
正式上任,担任华天酒店董事长兼总经理.军人出身的陈纪明上任之后,就将"打硬仗
"的部队作风带到了企业, 在这种作风基础上形成的"吃苦耐劳","永远争第一","创
新","高效","忠诚"等精神已经深深植入到华天酒店的企业文化之中,陈纪明将其称
之为"华天精神".正是这种"华天精神"为华天酒店之后的高速发展提供了重要的"精
神和文化"支撑.
    在陈纪明的带领下,华天酒店自1999年开始飞速发展,成功实现连锁酒店由省内
扩展至全国,逐步在北京,武汉,长春等地建立了高星级酒店.公司资产总额从1999年
的6.27亿元猛增至2013年的80.4亿元;营业额也从1999年的1.43亿元,增加到了2013
年的17.8亿元.
    对于华天酒店的成功,陈纪明并没有将功劳归功于自己.他将华天酒店的成功的
主要原因归纳为几个方面:第一, 华天有一个优秀而稳定的管理团队,多年来核心管
理团队都没有大的变动,这使得公司始终能够在一个积极而稳定的内部环境中运行;
第二,华天有一个优秀的企业文化,公司企业文化的核心是"企业为员工创造价值,员
工为顾客创造价值,顾客为企业创造价值",在这样一种积极的文化氛围中,几乎所有
员工都能够做到勤劳,敬业和忠诚;第三,华天的发展也离不开政府的支持,国资背景
使公司在进行酒店及地产扩张方面获得更多的支持,此外,华天酒店经常作为政府会
议及其他活动的指定场所,为公司的业绩提供了一定支撑.
    关于华天的成功, 陈纪明还格外强调创新的作用.他认为,只有不断进行发展和
经营模式创新,才能使企业成功应对千变万化的外部环境.
    华天酒店一系列业务创新就获得了资本市场的普遍认可. 如2007年华天正式进
入高速扩张期,在全国各地开展酒店收购及"城市综合体"项目投资,这种高速扩张需
要庞大的资金作支持,为避免高负债带来过重的债务负担,公司首先以潇湘华天大酒
店作为试点开展"资产运营"业务,通过"资产运营",华天酒店盘活了公司庞大的账面
资产,为公司的业务扩张提供了强大的资金支持.尝到甜头后,华天酒店于2013年3月
7日正式成立资产运营部,全面开展资产运营模式,并将其作为公司主业,未来源源不
断地为公司创造价值.
    华天酒店另一个具有代表意义的经营模式创新是公司2013年推出的"合作开发
模式".当时, 为适应公司发展战略需要,实现公司各业务板块的资源优化配置,在取
得稳定收益的同时规避投资风险,提高开发效率,华天酒店在灰汤华天城二期项目中
引入了合作开发新模式. 此举是华天酒店结合地产市场和公司实际情况灵活运作旗
下房地产业务的一次有益探索,有利于公司更好地发挥自身资源优势.
    逆境中的转型之路
    然而,受中央"反铺张浪费"和"严控三公经费"等政策的影响,国内的高档酒店行
业的景气度急转直下, 在这样一个大背景下,华天酒店的日子也不好过,酒店主业开
始进入增长的"瓶颈"期.面对如此不利的外部局面,陈纪明将如何带领华天酒店成功
突围华天酒店能否凭借"华天精神"再次创造新的"奇迹",就成了外界关注的焦点.
    事实上,为应对酒店行业近两年出现的低迷状况,陈纪明领导下的华天酒店很快
就确立"重资本, 轻资产"的新型发展战略,形成了"酒店+旅游+商业+地产"大旅游产
业链式经营模式;并提出在坚持现有主业的前提下, 寻找合适时机进入新兴产业,提
升公司的盈利能力和抗风险能力.
    在新发展战略的指导下,华天酒店2013年开始频繁尝试资本运作.但作为一家公
众公司(上市公司),华天酒店的转型之路注定不会"风平浪静",先是与融网智慧联手
成立合资公司进军手游的议案被大股东否决,后来与爱迪通智的联姻又"胎死腹中",
紧接着推出的定向增发方案又不被市场看好.
    经历一系列事件之后,华天酒店的转型非但没有获得外界的掌声,甚至还引起了
资本市场投资者和部分媒体的不解和质疑. 特别是近期华天酒店公告停牌讨论与爱
迪通智重组事宜, 在该重组事项"告吹"的情况下,华天酒店没有复牌,紧接着就直接
公告了收购大股东资产的增发方案.公司此举引起了资本市场极大的不解和质疑,甚
至有人认为本次定增方案的推出是华天进军游戏市场失败后的"临时抱佛脚".
    "放弃收购手游资产与公司后续推出的定增方案不存在任何因果关系,这纯粹是
一个误会."陈纪明解释说,仅从时间上看,的确很容易让外界误认为华天酒店此次推
出的定增方案与收购爱迪通智未果存在关联,但事实上并非如此.公司是在今年4月3
0日宣布终止与爱迪通智重大资产重组事宜,5月30日就公告了现在的定增方案,期间
仅有一个月的时间, 而定增方案中的募投项目则需要经过前期论证,国资委批准,环
评,发改委备案等一系列流程,没有几个月的时间是不可能做完的.实际上,我们早在
今年年初就开始在准备现在的定增方案,就算收购爱迪通智成功进行,现在的定增方
案也会如期启动.
    "公司收购爱迪通智未果后没有复牌, 继续停牌后直接推出现在的定增方案,是
因为到4月底定增方案已经在筹划之中,后续还有一些方案的完善,审计,评估等方面
的工作要做, 因为怕走漏消息,损害中小股东的利益,选择了继续停牌."陈纪明补充
道.
    华天酒店前期向手游, 页游行业所做的尝试,得到了不少中小投资者的认同,这
次非公开增发又回到了传统行业, 难免使部分投资者感觉公司的经营发展规划路线
不清晰.
    针对投资者的这种疑惑, 陈纪明强调,华天酒店的经营发展规划一直十分明确,
即坚持以酒店服务业为核心的大旅游战略发展方向,并在合适时机发展其他产业.并
不是说华天进入手游等战略新兴产业, 就会放弃现在的酒店和旅游主业,相反,华天
未来的主旋律还是大力发展现有主业, 收购其他业务只能作为补充,因此,华天酒店
近期的资本运作是完全符合公司战略发展规划的.
    除定增方案推出的时间外,也有投资者也对方案中的募投项目存在疑问,认为拟
收购的华天国旅和华天物业盈利偏低,估值偏高,注入后对上市公司的业绩不会有多
大帮助.
    针对这个问题, 陈纪明表示,华天国旅和华天物业目前的利润水平确实不高,但
对华天酒店来说其最主要的价值还在于收购后资产的有效融合, 它为企业带来的利
益远远超过各项资产盈利能力的简单相加,因此,它们对上市公司未来业绩的贡献不
能简单用这两项资产现有的财务数据来衡量.
    陈纪明指出,华天国旅是湖南最大的旅行社之一,为湖南省内首家进入并连续13
次蝉联"全国百强国际旅行社"的旅行社, 2013 年全年接待游客数量超过10万人,在
注入到上市公司以前, 虽然也属于华天集团旗下资产,但由于不属于同一考核主体,
经营目标也不统一, 因此很难充分发挥协调效应.注入到上市公司后,华天国旅将完
全融入上市公司,必然能够充分发挥协同效应,为公司的酒店和商业地产带来大量潜
在的客源,并可创造新的市场需求(如新开辟的旅游路线等);华天物业定位于高端房
地产物业管理,而华天酒店资产主要以酒店地产及旅游地产为主,具有较大的物业管
理需求, 华天物业成功注入后,则可为上市公司商业地产项目提供全套物业服务,在
维护华天品牌的同时有效降低关联交易.
    对于本次拟注入上市公司华天国旅和华天物业估值是否偏高的问题, 陈纪明如
此解释:首先, 华天酒店拟不超过2000万元的价格收购华天国旅52.49%股权,以不超
过5000万元收购华天物业100%股权.由于这两家公司都是轻资产公司,其股权价值不
能只依据其净资产,还要考虑其未来的收益情况,这样的定价才合理公允.其次,在确
定这两家公司股权的收购价格时最终将以有证券期货从业资格的专业评估机构的评
估结果为依据,同时,还须获得监管部门批准.因此,建立在上述基础上的股权价值最
终将是合理公允的.
    "华天国旅和华天物业进入上市公司后, 也为公司提供了新的资本运作平台,未
来我们也可能利用这个平台,横向收购一些优质旅行社和物业公司,进一步增强竞争
能力."对华天国旅和华天物业的未来,陈纪明的想法更加超前.
    对二次创业充满信心
    "作为一家上市公司, 华天酒店的转型离不开资本市场的支持,投资者对我们提
出任何质疑都是正常的,目前除了耐心解释投资者的质疑外,对华天来说更重要的还
是走好下一步"棋",以良好的业绩回报股东."陈纪明如此表示.
    在陈纪明看来, 本次增发方案中的张家界华天城酒店配套设施建设项目是华天
酒店发展大旅游战略的重中之重,因为该项目不仅盈利预期好,而且成功后可向全国
其他热门旅游景点复制,有利与公司做大做强的大旅游产业布局.
    相对公司其他华天城项目,张家界华天城的一个特色是突出文化演艺业务,为此
,该项目还将建设专门的文化演艺中心.然而,文化演艺作为华天酒店的新兴业务,公
司能否将这项业务做好,就成了外界普遍关注的问题.陈纪明对此并不担心,他表示,
华天酒店投入演艺行业是公司考察市场并深思熟虑后所作出的决策, 此次在张家界
投资演艺文化,既是对张家界市场充满信心,也是对公司可以打造出一台别具特色的
演艺节目充满自信.另外, 公司此次拟投资的演艺节目并不是单打独斗,而是拟与演
艺界的翘楚进行合作,力求打造一台全新的,对观众造成心灵冲击的高质量节目.
    实际上,华天既往就有成功运作演艺文化的经验,公司在上世纪90年代所经营的
"华天大剧场"也曾经火爆一时,红遍大江南北,甚至可以说华天是湖南地区演艺文化
繁荣的缔造者之一,而当时华天演艺业务的负责人正是公司现任董事长陈纪明.因此
,华天酒店此次投身文化演艺也可以算得上是强势回归.
    "当年在一穷二白的情况下,华天人能够凭借独特的'华天精神'将华天品牌发展
壮大, 如今的华天有了雄厚的家底,若不能在二次创业中取得成功,实在说不过去."
专访结束时,陈纪明信心满满地表示
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